Principios para los Mercados de Carbono

Evaluación basada en principios de los marcos reguladores de los mercados de carbono

¿Cómo podemos evaluar las opciones de diseño de los mercados de carbono de forma sistemática y objetiva? Los mercados de carbono se crean a través de procesos políticos para alcanzar los objetivos de la política climática. Por esta razón, deben cumplir con los principios legales, económicos y medioambientales generalmente asociados a los instrumentos políticos, o más específicamente relacionados con la creación y el funcionamiento de un mercado. En otros lugares de esta plataforma digital, nos basamos en esos principios para evaluar los posibles abusos y los riesgos más amplios para la integridad medioambiental y la eficiencia económica que pueden surgir en el diseño y la aplicación de los sistemas de línea de base y de crédito y de comercio de derechos de emisión con fijación de límites máximos, así como en las actividades de comercio relacionadas, para debatir el rendimiento de los marcos reguladores utilizados en los mercados existentes, y para recopilar lecciones para mitigar esos riesgos y prevenir los abusos.

Consideramos que los abusos del mercado consisten en cualquier acción de un individuo, grupo o empresa para explotar el mercado en su propio beneficio de forma que pueda afectar a la integridad medioambiental o a la eficiencia económica. Con riesgos denotamos la probabilidad de que se produzcan tales abusos, incluidos los esfuerzos de los grupos de presión que conducen a normas que reducen la integridad medioambiental o la eficiencia. Los abusos pueden ser la consecuencia no deseada de las lagunas normativas, algo probable en los mercados internacionales y multiniveles, donde pueden aplicarse varios cuerpos legales, no necesariamente coherentes. Pero también pueden incluir prácticas ilegales e incluso delictivas.

Los ejemplos incluyen los abusos tradicionales del mercado, como la manipulación de los precios, el blanqueo de dinero, la colusión, los ciberataques y otros comportamientos depredadores, y los abusos específicos del mercado del carbono, como la notificación errónea de los datos de rendimiento para aumentar el número de créditos emitidos. Los riesgos incluyen riesgos de diseño relacionados con la laxitud en la fijación de los límites o con otros elementos de diseño cruciales, como las sanciones o las normas de supervisión, notificación y verificación. Para cada riesgo o abuso, ofrecemos una descripción, evaluamos su relevancia, ofrecemos ejemplos de la vida real y sugerimos herramientas para su prevención, detección y aplicación.

Principios legales para los mercados de carbono

En general, los principios se entienden de diversas maneras como una verdad o doctrina fundamental, una proposición tan clara que no puede probarse o contradecirse a menos que sea por una proposición aún más clara, lo que constituye la esencia de un cuerpo o sus partes constituyentes, y lo que pertenece a la parte teórica de una ciencia. Su alcance, por tanto, es vago y abstracto. En un contexto jurídico, sin embargo, los principios adquieren un papel más estrecho y formal y pueden adquirir efectos jurídicos concretos.

Los principios son parte integrante de la mayoría de los sistemas jurídicos y se consideran necesarios para su funcionamiento, sin que estén necesariamente recogidos en la ley escrita. Su normatividad puede derivarse de la práctica y la costumbre jurídica de larga data o de los requisitos aceptados de equidad y justicia. A veces, sin embargo, los principios jurídicos también se recogen expresamente en los instrumentos de los tratados, en el derecho estatutario o incluso en las constituciones.

Aunque la existencia de principios jurídicamente relevantes apenas se discute, su función y definición exactas siguen siendo objeto de un continuo debate jurisprudencial. En general, se reconoce que su alcance jurídico es general y abstracto. Se aplican a un conjunto amplio e indeterminado de actores y situaciones que pueden incluir circunstancias o transacciones futuras y aún desconocidas.

Por tanto, se diferencian de las normas, que tienen un carácter más binario y exigen un resultado automático siempre que se cumplan determinadas condiciones. Los principios no implican tal automatismo. Más bien, su papel se considera a menudo como subsidiario. Guían la discreción administrativa o las decisiones judiciales cuando las normas jurídicas permiten resultados diferentes, debido a la ambigüedad textual, a la existencia de lagunas sustantivas o a conflictos entre las distintas normas aplicables. En consecuencia, los principios jurídicos rara vez tienen fuerza normativa para decidir una disputa o determinar una cuestión jurídica por sí solos. Suelen requerir una mayor elaboración a través de la legislación, la jurisprudencia o los escritos académicos para surtir efecto.

Varios principios jurídicos pueden ser relevantes para la regulación del comercio de carbono. Sin embargo, sería difícil -si no imposible- enumerarlos todos. En todos los sistemas jurídicos y jurisdicciones, e incluso en las distintas áreas del derecho, existen innumerables principios de distinto peso y grado de claridad conceptual, con diferencias a veces sutiles en la terminología y la sustancia material. Consideramos que algunos principios clave del derecho público, del derecho privado y del área sustantiva transversal del derecho medioambiental son potencialmente los más relevantes.

Principios de derecho público
En cuanto al derecho público, la gran mayoría de los sistemas jurídicos basados en el Estado de Derecho reconocen ciertos principios generales que rigen el ejercicio de la autoridad pública y limitan el poder gubernamental. Entre ellos se encuentran los principios de legalidad, nulla poena sine lege, proporcionalidad, eficacia, equivalencia, igualdad y subsidiariedad.

Principios del derecho privado
Las transacciones de bienes y servicios, así como otras relaciones contractuales -incluida la transferencia de derechos de emisión y créditos- suelen regirse por el derecho privado. Varios principios son relevantes para la validez y la aplicabilidad de tales relaciones contractuales y transacciones. Entre ellos se encuentran los principios de buena fe y preclusión, el principio de abstracción y el volenti non fit iniuria.

Principios del derecho medioambiental
Los mercados de carbono son un instrumento de la política climática, y su objetivo principal suele ser la consecución de los objetivos de mitigación de los gases de efecto invernadero con un coste económico reducido. La política climática, a su vez, ha evolucionado históricamente a partir de la política medioambiental. Esto significa que muchas doctrinas y principios del derecho medioambiental pueden ser relevantes para los mercados de carbono. Entre ellos se encuentran el principio de las responsabilidades comunes, pero diferenciadas (CBDR, también en una variante que incluye «y las capacidades respectivas»), el principio de precaución y el principio de quien contamina paga.

Principios de la regulación de los mercados financieros
La regulación de los mercados financieros persigue varios objetivos: mantener la confianza del mercado, contribuir a la estabilidad del sistema financiero y garantizar un grado adecuado de protección del consumidor. En este contexto, a veces se habla de un enfoque basado en principios como la adhesión al espíritu de la regulación de los mercados financieros más que a su redacción precisa. Aunque la regulación de los mercados financieros tiende a seguir principios generales como la transparencia, la eficiencia y la estabilidad, éstos no son principios jurídicos en el sentido descrito aquí. En su lugar, se analizan en mercado de creditos o bonos de carbono sobre los principios medioambientales y económicos para los mercados de carbono.

Principios medioambientales y económicos para los mercados de carbono

En un contexto medioambiental y económico, los principios se entienden más ampliamente como una «regla moral o norma de buen comportamiento», que se distingue de los principios jurídicos más formales descritos en los mercados de carbono . Por lo tanto, en esta sección definimos y describimos los principales principios medioambientales y económicos que guiarán nuestra evaluación de los mercados de carbono y exponemos algunos elementos de diseño que inciden en dichos principios.

Integridad medioambiental
El principio de integridad medioambiental implica, en general, un sistema natural sano que pueda soportar los procesos esenciales, y se menciona explícitamente en el artículo 6.2 del Acuerdo de París, que tendrá una relevancia creciente para los mercados de carbono en el futuro. (Véase la información relativa a los desafíos para los mercados internacionales de carbono en el marco del Acuerdo de París).

Para el caso de los mercados de carbono, se pueden concebir diferentes estándares de integridad medioambiental. Algunos autores consideran que la integridad medioambiental se logra cuando los mercados de carbono no conducen a un aumento de las emisiones globales agregadas, en comparación con una situación sin el mercado de carbono. Sin embargo, otras interpretaciones de la integridad medioambiental implican que los mercados de carbono deben lograr una mitigación aún mayor que sin ellos y, por tanto, contribuir a aumentar la ambición. Los economistas suelen utilizar el término «eficacia medioambiental» cuando se refieren a la consecución de ese resultado medioambiental positivo. «Integridad medioambiental» es un término más amplio que también implica que la reducción de los gases de efecto invernadero se contabilice correctamente y que no se registre como una reducción por parte de dos o más entidades reguladas simultáneamente, evitando así la doble contabilidad. La integridad medioambiental debe salvaguardarse en toda una serie de elementos de diseño de estos mercados.

Eficiencia económica
En términos económicos, el clima mundial es un bien público y los efectos adversos de las emisiones de gases de efecto invernadero constituyen una externalidad negativa para la sociedad, ya que los causantes de las emisiones de gases de efecto invernadero no pagan totalmente los costes de su contribución al cambio climático. Esto conduce a un nivel de emisiones que es socialmente subóptimo (es decir, ineficiente). El principio de «quien contamina paga» mencionado anteriormente aborda la misma cuestión. Una forma de reaccionar ante este fallo del mercado es establecer un precio del carbono.

Imponer un precio del carbono que refleje el daño social que implican las emisiones lleva a los contaminadores a considerar el coste social en su optimización privada. Por tanto, reducirán las emisiones hasta el punto en que el precio del carbono sea igual al beneficio marginal de la reducción (beneficio de evitar una unidad adicional de emisiones de gases de efecto invernadero) y el coste marginal de la reducción (coste de reducir una unidad adicional de emisiones de gases de efecto invernadero). Sin embargo, los costes de reducción varían según la tecnología. Un mercado de carbono que funciona se desarrolla cuando las reducciones de las emisiones pueden comercializarse, de modo que la reducción tiene lugar donde es más barata.

Sin embargo, en la práctica, el nivel del precio del carbono depende de las decisiones políticas sobre el diseño del mercado. Cuanto más bajo sea el límite, más ambiciosa sea la línea de base y menos compensaciones se permitan, más alto será el precio del carbono, lo que conduce a un mayor incentivo para los cambios de comportamiento hacia la reducción de las emisiones (véanse riesgos del sistema de comercio de emisiones; para la adicionalidad adecuada y la determinación de la línea de base en los sistemas de línea de base y crédito, véanse riesgos del mercado de bonos de carbono; y para la fase de comercio, véase en particular riesgo de manipulación del mercado). El precio también puede verse influido si un participante posee poder de mercado, lo que significa que puede influir en el precio del carbono de forma unilateral. En un mercado reducido, con una oferta insuficiente de derechos de emisión, las transacciones son poco frecuentes o inexistentes y el riesgo de poder de mercado es mayor. Estas cuestiones se abordan en la parte sobre la manipulación del mercado durante la fase de comercio.

La eficiencia debe verse desde una perspectiva dinámica. Un sistema de comercio de derechos de emisión exitoso proporciona una señal de precios clara y creíble a largo plazo que moviliza las inversiones en tecnologías bajas en carbono y desencadena cambios de comportamiento hacia la sostenibilidad. Esto es crucial para evitar el bloqueo en las tecnologías e infraestructuras de altas emisiones de carbono y para crear un incentivo continuo para reducir las emisiones e invertir en el desarrollo, la innovación y la difusión de tecnologías de bajas emisiones de carbono necesarias para alcanzar los objetivos de reducción a largo plazo con el menor coste posible.

Estabilidad del mercado
Los cambios imprevisibles o repentinos en las normas y reglamentos que afectan a los mecanismos existentes provocan la volatilidad de los precios, perjudican la toma de decisiones de los participantes en el mercado y obstaculizan la transición a largo plazo hacia las tecnologías con bajas emisiones de carbono. La estabilidad del mercado es, por tanto, crucial para crear confianza y credibilidad en el sistema de comercio de emisiones. Sin embargo, esta relación es recíproca y la estabilidad del mercado también depende de la confianza y la credibilidad del mismo.

Equidad
La equidad puede interpretarse de diferentes maneras. Aquí hacemos hincapié en las dimensiones sociales de las políticas climáticas, centrándonos en las condiciones en las que los mercados de carbono no aumentan (e incluso pueden disminuir) la pobreza o la desigualdad. Mientras que la eficiencia sólo requiere que se consideren los costes sociales de la contaminación, la equidad y la justicia dictan quién debe asumir esos costes, es decir, los contaminadores. Esto se refiere de nuevo al principio de «quien contamina paga» y requiere políticas específicas relativas a la asignación de derechos de emisión o a la redistribución de costes y beneficios.

Los objetivos de equidad y justicia también están relacionados con el principio más amplio del desarrollo sostenible, que incluye mejoras sociales y económicas más allá de los beneficios medioambientales. Sin embargo, una discusión detallada está más allá del alcance de este texto.

En varios lugares de esta plataforma digital se discute el papel de los principios y elementos de diseño seleccionados de forma más específica. En primer lugar, nos centramos en los sistemas de límites máximos y créditos, para los que el riesgo de ineficacia y baja efectividad o abuso está más descentralizado y es relevante para los proyectos individuales y los créditos de reducción de emisiones que generan. En cambio, para los sistemas de tope y comercio, esos riesgos están más centralizados y relacionados con el diseño general del sistema, ya que las características del diseño, como el número de derechos de emisión o las normas sobre exenciones y supervisión del mercado, tienen un impacto mucho mayor en la eficiencia y la eficacia y en la posibilidad de abuso.

Revisor de hechos: Jane

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Información Adicional

Sobre el comercio y los mercados de carbono puede verse también:

• Los mercados de carbono , que incluye información sobre su relevancia y cuestiones de su gobernanza, y los mercados voluntarios de carbono, como uno de los tipos de mercado de carbono.
• El análisis del mercado de bonos de carbono, donde también se describen las características de los sistemas de línea de base y bonos y posibilidades de su abuso. También los riesgos del mercado de bonos de carbono, en especial los relacionados con el establecimiento de líneas de base y la determinación de la adicionalidad.
• Las obligaciones del Acuerdo de París y mercados de carbono, así como el impacto del Acuerdo de París sobre el Cambio Climático.
• Los riesgos de corrupción y de manipulación del mercado de carbono.
• Los mercados internacionales de carbono y el mercado de créditos de carbono.
• La supervision y mejora de la gobernanza del mercado de carbono, y las conferencias acerca del cambio climático.
• Los mercados de carbono en general, los inventarios de emisiones y los riesgos transversales del mercado de carbono, incluyendo la doble contabilización y la verificación.
• Los sistemas de tope y comercio de emisiones, incluyendo el riesgo de crear incentivos perversos, el comercio de derechos de emisión, y el comercio internacional de emisiones.
• El régimen de comercio de derechos de emisión.
• Los riesgos del sistema de comercio de emisiones y los límites máximos, incluyendo su rigor y el riesgo de sobrepasar el límite, y los riesgos del comercio de créditos de carbono.
• El riesgo de fraude.
• Los bonos de carbono en general, y cómo funciona el mercado de carbono.

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Recursos

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Véase También

Mercados, Medio Ambiente